Papel moneda

 Traducción de wikipedia en inglés Paper money.

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El papel moneda, a menudo denominado nota o billete (en inglés norteamericano), es un tipo de pagaré negociable pagadero al portador a la vista, lo que lo convierte en una forma de moneda. Los principales tipos de papel moneda son los billetes gubernamentales, emitidos directamente por las autoridades políticas, y los billetes emitidos por los bancos, es decir, los bancos emisores, incluidos los bancos centrales. En algunos casos, el papel moneda puede ser emitido por entidades distintas a los gobiernos o los bancos, por ejemplo, los comerciantes de la China y el Japón premodernos. «Banknote» se usa a menudo como sinónimo de papel moneda, sobre todo por coleccionistas, pero en sentido estricto, los billetes son solo el subconjunto del papel moneda emitido por los bancos.

El papel moneda es a menudo, pero no siempre, de curso legal, lo que significa que los tribunales deben reconocerlo como pago satisfactorio de deudas monetarias.

La falsificación, incluida la falsificación de papel moneda, es un desafío inherente. Se combate con medidas antifalsificación en la impresión de papel moneda. La lucha contra la falsificación de billetes (y, en el caso de los bancos, de cheques) ha sido un factor clave en el desarrollo de los métodos de impresión de seguridad en los últimos siglos.

1. Historia.

Véase también: Historia del dinero (traducido) y Dinero fiduciario.

La Ley 100 del Código de Hammurabi (c. 1755-1750 a. C.) estipulaba el reembolso de un préstamo de un deudor a un acreedor según un cronograma con una fecha de vencimiento especificada en términos contractuales escritos. La Ley 122 estipulaba que un depositante de oro, plata u otros bienes muebles o inmuebles para su custodia debía presentar todos los artículos y un contrato de depósito firmado a un notario antes de depositarlos con un banquero, y la Ley 123 estipulaba que un banquero quedaba liberado de cualquier responsabilidad derivada de un contrato de depósito si el notario negaba la existencia del mismo. La Ley 124 estipulaba que un depositante con un contrato de depósito notariado tenía derecho a recuperar el valor total de su depósito, y la Ley 125 estipulaba que un banquero era responsable de la reposición de los depósitos robados mientras estaban en su posesión.

Se afirma que Cartago emitió billetes gubernamentales en pergamino o cuero antes del 146 a. C. Por lo tanto, Cartago podría ser el país que más tiempo utilizó pagarés ligeros. En China, durante la dinastía Han, los pagarés aparecieron en el 118 a. C. y estaban hechos de cuero. Es posible que Roma utilizara un material ligero y duradero como pagaré en el 57 d. C., el cual se ha encontrado en Londres.

El primer papel moneda documentado se emitió durante las dinastías Tang y Song de China, a partir del siglo VII, llamado "dinero volante". Sus raíces se encuentran en los recibos de depósito de los comerciantes durante la dinastía Tang (618-907), ya que los comerciantes y mayoristas deseaban evitar el gran volumen de monedas de cobre en grandes transacciones comerciales. Sin embargo el papel moneda centralizado emitido por el gobierno no apareció hasta el siglo XI, durante la dinastía Song.

En Europa, los billetes de tela se utilizaban en Praga en el año 960 y como parte del sistema bancario de los Caballeros Templarios alrededor de 1150.

El primer intento europeo por parte de un banco emisor de emitir billetes fue en 1661 por parte del Banco de Estocolmo, cuyo legado pronto fue asumido por el Sveriges Riksbank de Suecia. La Revolución Francesa resultó en la emisión masiva de billetes gubernamentales conocidos como asignados, cuyo valor pronto colapsó, lo que llevó a Napoleón a establecer el Banco de Francia para emitir billetes de papel a principios del siglo XIX.

El papel moneda en efectivo se originó como recibo de valor mantenido en cuenta "valor recibido", y no debe confundirse con las "letras a la vista" promisorias, que se emitieron con la promesa de convertirse en una fecha posterior.

La percepción del papel moneda como moneda ha evolucionado con el tiempo. Originalmente, el dinero se basaba en metales preciosos o dinero mercancía. Algunos lo veían como un pagaré o promesa de pago: una promesa de pago en metales preciosos contra presentación (véase dinero representativo). Sin embargo, fueron fácilmente aceptados —por conveniencia y seguridad— en Londres, por ejemplo, desde finales del siglo XVII. Con la eliminación gradual de los metales preciosos del sistema monetario, el papel moneda evolucionó a dinero fiduciario puro.

1.1. Papel moneda chino primitivo.

Véase también: Lista de inventos chinos, Economía de la dinastía Song y Jiaozi (moneda).

El primer instrumento conocido de papel moneda se utilizó en China en el siglo VII, durante la dinastía Tang (618-907). Los comerciantes emitían lo que hoy se denomina pagarés en forma de recibos de depósito a los mayoristas para evitar el uso de la gran cantidad de monedas de cobre en grandes transacciones comerciales. Antes de estos billetes, se utilizaban monedas circulares con un agujero rectangular en el centro. Se podían ensartar varias monedas en una cuerda. Los comerciantes descubrieron que las cuerdas eran demasiado pesadas para transportarlas fácilmente, especialmente en grandes transacciones. Para solucionar este problema, las monedas podían dejarse con una persona de confianza, quien recibía un papel (el recibo) que registraba la cantidad de dinero que había depositado. Sus monedas se les devolvían al regresar y entregarle el papel a esa persona.

El papel moneda auténtico, llamado "jiaozi", se desarrolló a partir de estos pagarés hacia el siglo XI, durante la dinastía Song. Para el año 960, el gobierno Song carecía de cobre para acuñar monedas, por lo que emitió los primeros billetes de circulación general. Estos billetes representaban una promesa del gobernante de canjearlos posteriormente por algún otro objeto de valor, generalmente especie. La emisión de billetes de crédito solía tener una duración limitada y con un descuento posterior sobre el importe prometido. El jiaozi no sustituyó a las monedas, sino que se utilizó junto con ellas.

El gobierno central pronto observó las ventajas económicas de imprimir papel moneda y otorgó un monopolio para la emisión de estos certificados de depósito a varias establecimientos comerciales. A principios del siglo XII, la cantidad de billetes emitidos en un solo año ascendía a una tasa anual de 26 millones de tiras de monedas en efectivo. En la década de 1120, el gobierno central comenzó a producir su propio papel moneda emitido por el estado (utilizando impresión en madera).

Incluso antes de este punto, el gobierno Song acumulaba grandes cantidades de papel tributo. Se registró que, antes de 1101, solo la prefectura de Xin'an (actual Shexian, Anhui) enviaba anualmente 1.500.000 hojas de papel de siete variedades diferentes a la capital, Kaifeng. En 1101, el emperador Huizong de Song decidió reducir la cantidad de papel extraído como parte del tributo, ya que estaba causando efectos perjudiciales y generando una pesada carga para la población de la región. Sin embargo, el gobierno aún necesitaba grandes cantidades de productos de papel para los certificados de cambio y la nueva emisión estatal de papel moneda. Solo para la impresión de papel moneda, el gobierno Song estableció varias fábricas estatales en las ciudades de Huizhou, Chengdu, Hangzhou y Anqi.

La fuerza laboral empleada en estas fábricas de papel moneda era bastante grande; se registró en 1175 que solo la fábrica de Hangzhou empleaba a más de mil trabajadores al día. Sin embargo, las emisiones de papel moneda del gobierno todavía no eran estándares monetarios a nivel nacional en ese momento; las emisiones de billetes estaban limitadas a áreas regionales del imperio y eran válidas para su uso solo en un límite designado y temporal de tres años.

Entre 1265 y 1274, el gobierno Song del sur, que ya no existía, introdujo un patrón monetario nacional con respaldo de oro o plata, lo que modificó la restricción geográfica. El rango de valores variables de estos billetes variaba quizás desde una tira de billetes hasta cien como máximo. Incluso después de 1107, el gobierno imprimió dinero en no menos de seis colores de tinta e imprimió billetes con diseños intrincados y, a veces, incluso con una mezcla de una fibra especial en el papel para combatir la falsificación.

El fundador de la dinastía Yuan, Kublai Khan, emitió papel moneda conocido como Jiaochao. Los billetes originales estaban sujetos a restricciones de área y duración, al igual que en la dinastía Song, pero en años posteriores, ante la escasez masiva de efectivo para financiar su gobierno, el papel moneda comenzó a emitirse sin restricciones de duración. El hecho de que el Estado garantizara el papel moneda chino impresionó a los comerciantes venecianos.

1.2. El primer papel moneda europeo.

Según un diario de viaje de Ibrahim ibn Yaqub a Praga en el año 960, se utilizaban pequeños trozos de tela como medio de intercambio y estos tejidos tenían un tipo de cambio fijo frente a la plata.

Alrededor de 1150, los Caballeros Templarios emitían notas a los peregrinos. Estos depositaban sus objetos de valor en una preceptoría templaria local antes de embarcar hacia Tierra Santa y recibían un documento que indicaba el valor de su depósito. A su llegada a Tierra Santa, utilizaban dicho documento para recibir fondos del tesoro por un valor equivalente.

En el siglo XIII, el papel moneda chino del Yuan mongol se hizo conocido en Europa a través de los relatos de viajeros, como Marco Polo y Guillermo de Rubruck. El relato de Marco Polo sobre el papel moneda durante la dinastía Yuan es el tema de un capítulo de su libro, Los viajes de Marco Polo, titulado "Cómo el Gran Kaan hace que la corteza de los árboles, convertida en algo parecido al papel, pase por dinero en todo su país".

Todos estos trozos de papel son emitidos con tanta solemnidad y autoridad como si fueran de oro o plata puros... con estos trozos de papel, hechos como he descrito, Kublai Khan hace que se realicen todos los pagos por su propia cuenta; y los hace circular universalmente por todos sus reinos, provincias y territorios, y dondequiera que se extienda su poder y soberanía... y, de hecho, todo el mundo los acepta fácilmente, porque dondequiera que una persona vaya a través de los dominios del Gran Kaan, encontrará estos trozos de papel corrientes, y podrá realizar todas las transacciones de venta y compra de bienes por medio de ellos tan bien como si fueran monedas de oro puro. Marco Polo, Los viajes de Marco Polo.

En la Italia medieval y Flandes, debido a la inseguridad e impracticabilidad de transportar grandes sumas de efectivo a largas distancias, los comerciantes de dinero comenzaron a usar pagarés. Al principio, estos se registraban personalmente, pero pronto se convirtieron en una orden escrita para pagar la cantidad a quien la tuviera en su poder. Algunos consideran estos pagarés como predecesores de los billetes de banco, pero se consideran principalmente como protoletras de cambio y cheques. El término "billete de banco" proviene de las notas de banco ("nota di banco") y data del siglo XIV; originalmente reconocía el derecho del tenedor del pagaré a cobrar el metal precioso (generalmente oro o plata) depositado en un banquero (a través de una cuenta en moneda). En el siglo XIV, se utilizó en toda Europa y en las colonias comerciales de ciudades-estado italianas fuera de Europa. Para los pagos internacionales, se utilizaba con mayor frecuencia la letra de cambio ("lettera di cambio"), más eficiente y sofisticada, es decir, un pagaré basado en una cuenta de moneda virtual (generalmente una moneda que ya no existe físicamente). Todas las monedas físicas estaban relacionadas físicamente con esta moneda virtual; este instrumento también servía como crédito.

1.3. Nacimiento de los primeros billetes europeos.

El cambio hacia el uso de estos recibos como medio de pago tuvo lugar a mediados del siglo XVII, durante la revolución de los precios, cuando la relativamente rápida inflación del oro provocó una reevaluación del funcionamiento del dinero. Los banqueros orfebres de Londres comenzaron a emitir los recibos como pagaderos al portador del documento, en lugar del depositante original. Esto significaba que el billete podía utilizarse como moneda con la garantía del orfebre, no del titular de la cuenta del orfebre-banquero. Los banqueros también comenzaron a emitir billetes por un valor superior al valor total de sus reservas físicas en forma de préstamos, asumiendo que no tendrían que canjear todos los billetes emitidos al mismo tiempo. Esta fue una extensión natural de la emisión de varas de conteo divididas, basada en deuda, utilizada durante siglos en lugares como la Feria de St. Giles; sin embargo, al hacerlo así, pudo expandir directamente la oferta de dinero circulante. A medida que estos recibos se utilizaban cada vez más en el sistema de circulación monetaria, los depositantes comenzaron a solicitar múltiples recibos, emitidos en denominaciones fijas más pequeñas, para su uso como dinero. Los recibos pronto se convirtieron en una orden escrita para pagar el importe a quien los tuviera en su posesión. Estos billetes se consideran los primeros billetes modernos.

El primer intento, aunque breve, de emitir billetes por parte de un banco central fue en 1661 por parte del Stockholms Banco, predecesor del Sveriges Riksbank, el banco central sueco. Estos reemplazaron las placas de cobre, que se utilizaban como medio de pago. Las peculiares circunstancias del suministro de monedas sueco fueron las que llevaron a esta emisión de billetes. Las importaciones extranjeras baratas de cobre habían obligado a la Corona a aumentar constantemente el tamaño de las monedas de cobre para mantener su valor en relación con la plata. El gran peso de las nuevas monedas animó a los comerciantes a depositarlas a cambio de recibos. Estos se convirtieron en billetes cuando el gerente del banco desvinculó la tasa de emisión de billetes de las reservas de divisas del banco. Tres años más tarde, el banco quebró tras aumentar rápidamente la oferta monetaria artificial mediante la impresión a gran escala de papel moneda. Un nuevo banco, el Riksens Ständers Bank, se fundó en 1668, pero no emitió billetes hasta el siglo XIX.

1.4. Emisión permanente de billetes.

La idea de que el consenso social y legal determina qué constituye el dinero es la base de los billetes modernos. El valor de una moneda de oro es simplemente un reflejo del mecanismo de oferta y demanda de una sociedad que intercambia bienes en un mercado libre, en lugar de derivar de alguna propiedad intrínseca del metal. A finales del siglo XVII, esta nueva perspectiva conceptual impulsó la emisión de billetes. El economista Nicholas Barbon escribió que el dinero «era un valor imaginario creado por una ley para facilitar el intercambio».

Un experimento temporal de emisión de billetes fue llevado a cabo por Sir William Phips como gobernador de la Provincia de la Bahía de Massachusetts a partir del 20 de diciembre de 1690, para ayudar a financiar el esfuerzo bélico contra Francia. Las otras Trece Colonias siguieron los pasos de Massachusetts y comenzaron a emitir billetes de crédito, una forma temprana de papel moneda distinta de los billetes, para financiar gastos militares y para su uso como medio de intercambio común. En la década de 1760, estos billetes de crédito se utilizaban en la mayoría de las transacciones en las Trece Colonias.

El primer banco en iniciar la emisión permanente de billetes fue el Banco de Inglaterra. Fundado en 1694 para recaudar fondos para la guerra contra Francia, el banco comenzó a emitir billetes en 1695 con la promesa de pagar al portador su valor a la vista. Inicialmente, se manuscritas con una cantidad precisa y se emitían como depósito o préstamo. Se produjo una transición gradual hacia la emisión de billetes de denominación fija, y para 1745, ya se imprimían billetes impresos estandarizados de entre 20 y 1000 libras. Los billetes impresos completos, que no requerían el nombre del beneficiario ni la firma del cajero, aparecieron por primera vez en 1855.

El Banco de Escocia se fundó en 1695 para apoyar a las empresas escocesas y, en 1696, se convirtió en el primer banco europeo en emitir billetes de valor fijo. Continúa emitiendo billetes y es la emisión continua de billetes más larga del mundo.

El economista escocés John Law ayudó a establecer los billetes como moneda formal en Francia, después de que las guerras libradas por Luis XIV dejaran al país con una escasez de metales preciosos para acuñar monedas.

En Estados Unidos, hubo intentos tempranos de establecer un banco central en 1791 y 1816, pero fue recién en 1862 que el gobierno federal de los Estados Unidos comenzó a imprimir billetes.

1.5. Emisión de moneda de curso legal por parte del banco central.

Los ejemplos y la perspectiva de este documento se centran principalmente en el Reino Unido y no representan una visión global del tema. Puede mejorarlo, debatir el tema en la página de discusión o crear uno nuevo, según corresponda. (Enero de 2025).

Originalmente, el billete era simplemente una promesa al portador de que podría canjearlo por su valor en especie, pero la Ley del Banco de Inglaterra de 1833, la segunda de una serie de leyes de Carta Bancaria, estableció que los billetes serían considerados de curso legal en tiempos de paz.

Hasta mediados del siglo XIX, los bancos comerciales podían emitir sus propios billetes, y los emitidos por las compañías bancarias provinciales eran la moneda común en toda Inglaterra, excepto Londres. La Ley de Carta Bancaria de 1844, que estableció el banco central moderno, restringió la autorización para emitir nuevos billetes al Banco de Inglaterra, que a partir de entonces tendría el control exclusivo de la oferta monetaria en 1921. Al mismo tiempo, el Banco de Inglaterra solo podía emitir nuevos billetes si estaban respaldados al 100 % por oro o hasta 14 millones de libras esterlinas en deuda pública. La Ley otorgó al Banco de Inglaterra un monopolio efectivo sobre la emisión de billetes a partir de 1928.

2. Ventajas y desventajas.

Antes de la introducción del papel moneda, los metales preciosos o semipreciosos acuñados en monedas para certificar su valor se usaban ampliamente como medio de intercambio. El valor que la gente atribuía a las monedas se basaba originalmente en el valor del metal, a menos que fueran monedas simbólicas o hubieran sido devaluadas. Cuando los bancos emitían papel moneda, este era originalmente un derecho sobre las monedas que poseían, pero debido a la facilidad con la que se podían transferir y a la confianza que la gente tenía en la capacidad del banco para liquidar los billetes en moneda si se presentaban, se convirtieron en un medio de intercambio popular por derecho propio. Ahora representan una proporción muy pequeña del "dinero" que la gente cree tener, ya que las cuentas bancarias de depósito a la vista y los pagos electrónicos han eliminado en gran medida la necesidad de llevar billetes y monedas.

El papel moneda tiene una ventaja natural sobre las monedas: es más ligero de transportar, pero también es menos duradero que las monedas. Los billetes emitidos por bancos comerciales conllevaban un riesgo de contraparte, lo que significa que el banco podría no poder realizar el pago al presentar el billete. Los billetes emitidos por bancos centrales presentaban un riesgo teórico al estar respaldados por oro y plata. Tanto los billetes como las monedas están sujetos a la inflación. La durabilidad de las monedas significa que, incluso si las monedas de metal se funden en el fuego o permanecen sumergidas bajo el mar durante cientos de años, aún conservan cierto valor al ser recuperadas. Las monedas de oro rescatadas de naufragios conservan casi por completo su aspecto original, pero las monedas de plata se corroen lentamente.

Otros costos de utilizar dinero al portador incluyen:

1. Descuento al valor nominal: Antes de las monedas nacionales y las cámaras de compensación eficientes, los billetes solo se podían canjear por su valor nominal en el banco emisor. Incluso una sucursal bancaria podía descontar billetes de otras sucursales del mismo banco. Los descuentos solían aumentar con la distancia al banco emisor. El descuento también dependía de la seguridad percibida por el banco. Cuando los bancos quebraban, los billetes solían canjearse parcialmente con las reservas, pero a veces perdían su valor. El problema del descuento dentro de un país no existe con las monedas nacionales.
2. La falsificación de billetes siempre ha sido un problema, especialmente desde la introducción de las fotocopiadoras a color y los escáneres de imágenes. Numerosos bancos y países han incorporado diversas medidas para proteger el dinero. Sin embargo, en los últimos años se han detectado billetes falsos extremadamente sofisticados, conocidos como superdólares.
3. Costos de fabricación o emisión. Las monedas se producen mediante métodos industriales que procesan metales preciosos, semipreciosos u otros metales, y requieren aleaciones adicionales para obtener dureza y resistencia al desgaste. En cambio, los billetes son de papel impreso (o polímero) y suelen tener un mayor costo de emisión, especialmente en denominaciones más altas, en comparación con las monedas del mismo valor.
4. Costes de desgaste. Los billetes no pierden valor económico por el desgaste, ya que, incluso en mal estado, siguen siendo un derecho legalmente válido para el banco emisor. Sin embargo, los bancos emisores sí deben asumir el coste de la reposición de los billetes en mal estado, y los billetes de papel, e incluso los de polímero, se desgastan mucho más rápido que las monedas.
5. Costo de transporte. El transporte de monedas puede ser costoso para transacciones de alto valor, pero se pueden emitir billetes de alta denominación, mucho más ligeros que su valor equivalente en monedas.
6. Costo de aceptación. La autenticidad de las monedas se puede comprobar mediante pesaje y otras formas de examen y prueba. Estos costos pueden ser significativos, pero un diseño y una fabricación de monedas de buena calidad pueden ayudar a reducirlos. Los billetes también tienen un costo de aceptación: el gasto que supone comprobar las características de seguridad del billete y confirmar su aceptación por parte del banco emisor.
   

Las diferentes ventajas y desventajas del dinero mercancía y del papel moneda implican que ambas formas de dinero al portador pueden seguir teniendo un papel que desempeñar, utilizándose cada una cuando sus ventajas superan sus desventajas.

NO TRADUZCO EL ÚLTIMO APARTADO (TRATA DE COLECCIONISMO) PORQUE NO INTERESA.